导读:随着国内外宏观经济的变化,实体经济发展乏力,人民币面临贬值压力……企业的资产如何安排、个人的财富如何配置?这些问题时刻萦绕在企业家、企业老板以及个人投资者脑海。

因此,本文将围绕“财富管理”、“中国人的财富前景与应对之策”“投资市场趋势”“资产配置维度”等方面踩点分析,帮助大家廓清财富管理的迷雾,时代华商特此分享,以供交流。(越往后越干货!)

第一节 财富管理基础

一、财富管理六字诀

天、地、人、技、道、势(方向、大趋势)

二、财富管理的逻辑(可以看成一个鸡蛋)

1、社会经济、法律环境(蛋壳)

2、基于财富运行规律,科学运用理财工具和产品实现个人财务安排(蛋白)

3、个人情况(蛋黄)

三、财富管理的思维特点

1、理财其实是理生活;

2、钱是为人服务的;

3、生活的多元决定了理财的多元,平衡是基本原则;

4、生命是漫长的,因此理财是长期过程,应放长远来看;

5、作为董事长,企业只是你的家庭财务资源的一部分,所以企业的财务安排应当服从家庭总的财务规划。

四、投资组合的2个结论

1、投资的风险与收益永远成正比;

2、通过投资组合,可以在一定收益下有效降低风险。

五、财富的基本规律

1、财富是人创造的;

2、财富应该属于创造它的人,应为创造它、拥有它的人服务;

3、财富是跟着人走的;

4、财富是一条理性的河,哪里有谷地,它就流向哪里。

第二节 财富运行约束环境分析

一、这个世界的基本格局

1、老化的世界(人)——老年抚养比(老人/年轻人)急剧上升,和经济呈反相关关系;

2、无锚的货币(钱)——世界经济最大BUG:美元;

3、两级的争夺(权)。

二、逐步走向超级老龄社会(对中国影响最严重)

1、经济动力不足,增长逐步放缓

2、工资增长放缓、赚钱越来越难

3、投资收益下降、风险显著提高

4、社会福利减少、养老成本提高

三、影响经济发展的因素

1、经济结构——周期波动影响

2、人口结构——长期持续影响

3、其他因素(政策影响的是短期和局部结果)

四、认识贸易战

长期性、全面性、严酷性

第三节 中国人的财富前景与应对之策

一、当前中国经济面临的问题

1、当前的经济下行是一个长期趋势中的过程;

2、债务危机与经济缺血的矛盾;

3、财政入不敷出与减税的矛盾;

4、房地产泡沫与房地产绑架地方财政的矛盾;

5、金融体系内在危机的掩盖和爆发;

6、人民币国际化与汇率稳定的问题;

7、美元货币政策对中国货币政策制约的问题。

二、2019年我们的选择

1、开启减税模式,舒缓民营经济困局;

2、再次加大杠杆,通过宽松的宏观政策延缓危机爆发;

3、允许人民币适度贬值,但外汇管制还需加强;

4、全力争取缓和与美国的贸易战,兑现入关承诺。

三、关于减税

1、财政支出

税收 = 财政赤字(发债)

2、掌握基本的税务概念

◆ 总税 = 明税 + 暗税

◆ 净税(税收痛苦指数,财政预算,财政公开)

◆ 税务征收率

◆ 税务征收成本

◆ 税 = 税基 * 税率 * 征收率

3、当前税制最大的问题及改革方向

(1)高标准立法,普遍性违法或变通,选择性执法或者阶段性执法(过去);

(2)应当将当前的高税费率、低实际缴纳额、普遍违法变通,改为低税费率、宽税费基,严格依法缴纳;

(3)大幅降低企业的非税成本;

(4)让企业家专心做其企业的主业,让企业家的精力集中到其企业的经营上,而不是做好政企关系上。

4、具体税种未来改革趋势

(1)个人所得税(劳务所得和资本利得)

(2)房产税(经济稳定后实施)

(3)赠与税与遗产税

(4)增值税

(5)福利税

四、2019年各类资产的预期表现

1、民营经济刚进入冬天,后面将是漫长的寒冬;

2、股权类资产已到底部,正在磨底,等待全面复苏;

3、债权类资产收益下降、风险提高的情况逐渐缓和;

4、人民币有适度贬值的压力(五大货币:美元、英镑、欧元、日元、人民币);

5、房地产在冻结中稳定。

五、未来中国人财富变化的几大趋势

1、财富阶层固化,向上跨越财富阶层要远比以前困难;

2、在财富上如果跌到了,再站起来的难度也极大增加;

3、整体财富增长显著放缓,一夜爆发的神话越来越难;

4、资产配置趋于保守、稳健;

5、房地产资产比重减少,金融资产比重增加;

6、被管理的资产比重将显著增加。

六、应对之策

1、调整预期

金融EMBA研修班认为,首要是调整心态,应放弃对高收益的追求、转而追求财富的安全、传承和合理运用。

2、合理配置

(1)应将资产安全放首位,资产的流动性成为重要指标;

(2)金融资产比重应增加,受管理的资产比重要增加;

(3)使用资产维持不变,减少投资资产、增加保障资产;

(4)资产的全球化配置成为高净值客户的必须考虑的内容。

3、严控风险

(1)人生风险

(2)资产风险

第四节 各投资市场趋势分析

一、货币市场——人民币的趋势

1、人民币已经成为世界5大货币,最终将成为3大货币(发行量世界第一);

2、人民币融入世界货币体系是必由之路;

3、人民币当前估值合理,会有上下波动,但不会太大(基本只会在6和8之间波动);

4、人民币长期趋势取决中国经济和货币政策对选择。

二、资本市场

1、机会永远有,风险永远在;

2、已是机构博弈舞台,聪明的做法是将自己融入机构;

3、未来总体趋势:家庭资产中,资本市场资产比重会提升,特别是受管理的金融资产比重会上升。

三、货币市场与资本市场

1、货币市场和资本市场都是融资借资的过程,区别在时间;

2、短期的资金融通是货市市场(一年以内),中长期的资金融通是资本市场(一年以上)。

四、科创板经济——成长的动力

1、人口——数量、质量

2、资源

3、组织发生——经济制度

4、科技水平

五、房地产市场

1、有泡沫但政府不许破,冻结只是短期的;

2、房子是给人住的,所以人到哪儿,房子就涨到哪儿;

3、中国人进入了大迁徙的时代——城市化进程。

六、房产市场

1、房地产市场调整不可避免;

2、并终将两极分化(选择长三角、珠三角,放弃东北区域);

3、家庭资产组合中房产资产比重将逐步下降。

七、实业投资(股权类投资)

1、悠着点;

2、传统行业现在已经进入寒冬,创业者不要选择传统行业,已在传统行业的不要轻易扩大生产;

3、未来方向:小、清(轻)、新。

八、黄金

1、不是资产(既不是投资类资产也不是避险类资产);

2、仅具投机功能,以及在极端情况下的保值功能;

3、建议从投资组合中剔除,忘掉这没用的黄色金属。

九、数字货币

1、数字货币的核心思想是“去中心化”;

2、数字货币的本质,让市场来决定是否有信用;

3、现在不是风口;

4、观望或少量参与。

十、受管理的资产

1、基金:看公司、经理人、收取方式、操作策略,一定要有实物担保;

2、信托:“刚性兑付”,抵押物变现能力很差,信用担保不靠谱;

3、保险:唯一把钱和人结合在一起的金融产品,是规避风险、转移风险的工具;

4、P2P:暴雷还没结束,不是全国性的公司不要碰。

十一、该把财富放到哪个角落?

1、欧洲衰落(大量中东人口涌入);

2、日本沉没(到2100年,欧洲和日本人口只剩一半);

3、俄罗斯复兴无望(2050年只有0.8-1亿);

4、美国独大(发达国家中唯一保持人口正循环的国家);

5、人类乐土——加拿大,澳大利亚(移民政策筛选人才);

6、印度崛起(科技人才递增,将成为第一人口大国,并最终成为第一经济体)

7、新的投资热土——非洲(当前正如八十年代的中国);

8、不确定的地区——中东、南美、东南亚。

第五节 企业家的财富管理

一、资产的四维配置

1、项目配置

2、时间配置(短期收益看股票;长期收益看基金)

3、货而配置(不要全放在单一货币上,选择对冲的货币可以规避风险)

4、区域配置

【时代华商建议】房产、保险、现金、股票的配置应大致均衡,当前应减少房产投资,逐步增加股票和保险资产。

二、理财建议

1、中国高净值人士,他们财产面临的最大风险是法律风险;

2、规避法律风险最有效方法,是将资产放到相互隔绝的资产池子里(如(信托、保险、有限责任公司)。

三、企业家财富管理关注的问题

1、关于移民(重点关注当地宗教和法律)

2、关于婚姻问题

3、关于慈善

4、关于子女教育(因为人生不是一场短跑竞争)

5、关于子女接班问题

6、关于信用和债务管理

7、关于企业资产和家庭资产的区隔问题

四、财富传承的世界通行方式

1、生前赠与(未来中国将设遗产税:房产、银行的非海外金融账户)

2、遗嘱安排

3、人寿保险

4、家族信托(实现的功能更多,可选择的人更多)

5、股权安排(免除税收)

6、委托代持(特殊资产)

7、艺术品投资(非实名制,不会有遗产税)

8、家族资金会

9、保险金信托(可以不指定每个人)

总结:

1、中国经济进入了转折节点,将逐步进入低增长经济时代。

2、中国民间的财富也将进入新一轮的洗牌,个人财富管理应该聚焦在“财富保全”和“传承”方面。

3、受管理的安全保障类资产以及全球化配置,将成为高净值客户在财富管理新常态下的智慧选择。