商学院作为制造MBA的学校应该更关注什么？

被民调认为最差的总统，和他的那些在华尔街发明金融衍生工具的师弟师妹们都是MBA，我们不禁要问：

谁是世界上最有名的MBA毕业生？

我要揭晓一个稍微意外的答案：美国前任总统布什，哈佛商学院1975届毕业生，也是美国历史上第一位拥有MBA学位的总统。

我们下一个问题就是：为什么一个学习管理的人会把国家管理成这样？

美国历史上的总统大部分是法学院的毕业生。而布什则是非常不幸，被民调认为是最差的总统。在离开白宫的记者招待会上，布什被问及金融风暴的根源，他也承认是华尔街上的MBA师弟师妹们。

⊙陈致宇

今天在这里不是要批评哈佛，其实哈佛也培养了很多好的管理者。比如有人提到杰克・韦尔奇，他在GE的继任者伊梅尔特就是哈佛的MBA出身。但是此次金融风暴中，以哈佛为代表的MBA确实是有很大的责任。管理教育也有需要反思。

商学院出品不齐

在讨论今天的话题之前有件事情不得不提。1990年的时候，在哈佛商学院工作了40年的一位教授写了本书，《在哈佛商学院》。书中列举了19位很伟大的CEO，均毕业自哈佛。后来，亨利・明思伯格，这位和德鲁克比肩的管理学大师，非常好奇于上述19人的状况。2003年的时候，他发动自己的学生去调查。结果令人吃惊，19人中有10人的被解雇、公司破产，或者是在凄惨的处境中被收购。4人情况不明，最后只有5人顺利退休。

这个例子是不是反映出美国的管理教育出现了问题？

在这里，我们还要看看另外一个例子。大家都耳熟能详的例子，安然的破产。破产之前，安然是《财富》前20，16年中业绩成长20倍，连续6年被评为最具创新能力的公司。安然的破产影响深远，直接促使了 《萨班斯-奥克斯利法案》的出台。安然曾经的创新在哪里呢？他们在避税天堂设立了很多公司，把亏损都转移到这些子公司。结果是美国的母公司的业绩看起来都非常的光鲜。当安达信公司的审计人员前来盘点的时候，安然的员工就把水倒入油桶中欺骗对方。

当然，一手炮制“安然神话”的前CEO杰弗里・ 斯基林也是哈佛商学院的毕业生。CEO杰弗里・ 斯基林和其它高层用这样的方法操纵股价，进行内幕教育，获益数千万美元。当公司股价从90美元跌至50美元的时候，CEO杰弗里・ 斯基林，声称公司没有任何问题。只是经济的景气循环问题，现在正是大举买入的好机会。当股价只有15美元的时候，他举行记者招待会叫嚷，如果不买进就是丧失良机。结果许多人蜂拥购买，两周后安然宣布破产。

安然的问题告诉我们的是一个道德操守的问题。CEO杰弗里・ 斯基林的价值观是：我是绝顶聪明的人，我有伟大的创新，金钱可以、也是唯一能够激励人的手段。

至于肆虐全球的次贷危机更是让世界走向深渊，也令商学院为之蒙羞。因为这场灾难的始作俑者大多有个共同的身份：MBA。

谁发明了华尔街的游戏

2001年网络泡沫破灭，利率大幅度下降。金融机构急于将存款贷出，放贷给哪些信用有问题的借贷者用于购买房屋。其中的两间公司大家耳熟能详，就是房利美和房地美。两房与其它银行放贷后，投资银行开始介入。哪些绝顶聪明的MBA帮助贷款公司将债权打包、包装、分割，转化为市场上的投资品。由于看上去认为有稳定的收益，证券评级公司也乐于给出较高的评级，同时也给自己带来更多的生意。保险公司、退休基金和对冲基金等金融机构闻风而动，纷纷成为买家。投行自己也会购买上述次级债权。

由于债权多次被打包、包装、分割，以至于到最后投资者根本就不明白自己购买的是何种产品。甚至连发明这些产品的MBA也无法说清楚。

次级债权的买卖建立在一个重要的基础上，那就是还贷的违约率不能超过一定的上限。一旦违约超限，放贷公司的现金流入就不足以支撑债券的价值。多米诺骨牌的倒下变得不可避免。

华尔街上的游戏比我所说的其实要复杂得多得多。能够想出这些复杂公式的人才基本都是顶尖商学院的[FS:PAGE]MBA。残酷的事实让商学院的决策者不得不痛加反思。

最近哈佛大学校长史无前例的召开了由院系参加的会议。主要的议题是探讨金融风暴的成因，同时也检讨哈佛毕业生在其中所扮演的角色。

哈佛商学院的一位教授说他昨天刚刚接到一个以前学生的电话：“我已经失业，如何去获得一份真正的工作”。换言之，在教授看起来华尔街的很多工作也许并不是真正的工作，如同次级债券一样虚幻。该教授很高兴金融风暴后哈佛的学生可以自由的选择自己喜欢的职业了，而不再是扎堆于投行和咨询。在此之前，如果你不去上述两个行业的顶尖公司，就会自然地被认为是低人一等。

让我们暂时离开商学院的反思，去看看别的学院是如何教学生的。