2015年431金融学综合考题

　　单选

　　1、政策性银行成立时间？

　　A、1994年 B、1995年 C、1996年 D、1997年 （--模拟题库原题）

　　2、资产组合理论提出者？（人大考研细节题，--上课必讲）

　　3、人民币汇率升值，币值怎样变化？

　　升值 B、贬值 C、无法确定D、？

　　4、黄金自由铸造，自由流通，自由兑换的货币制度是？（经典考点，--暑期班第一讲重点知识）

　　A、金块本位 B、金币本位 C、金条本位 D、金汇兑本位

　　5、中国通胀率高于美国通胀率，中国利率高于美国利率，根据购买力平价与利率平价，长期来看人民币是升值还是贬值？

　　美国国债价格下降，TED利差变化？（--考前热点预测：QE退出对美国债市的影响）

　　7、金本位下的汇率波动，

　　8、信用货币的特点（人大题库题，期末考题也是，必讲），

　　9、基础货币的定义

　　10、以银行为主导的国家有哪些

　　11、与汇率有关的理论和规则

　　核心资本包括什么

　　欧洲美元的含义

　　二、名词解释：

　　格雷欣法则（--国庆班精讲考点，还出了专门的测试题）

　　2、商业银行净息差

　　3、铸币税（经典考点，老师必讲，学生必会）

　　4、贷款五级分类

　　5、格拉斯-斯蒂格尔法案

　　6、凯恩斯流动性偏好理论（经典理论，肯定学生都会的）

　　7、金融脱媒

　　8、金融压抑（经典题，老师必讲，学生必会）

　　9、宏观审慎监管（--考前热点预测，也是今年经济热点第一重点）

　　10、中央银行逆回购（央行货币工具之一，考试必讲，学员一定会）

　　三、简答题

　　用托宾Q值来阐述货币政策的传导机制（13’）

　　比较分析2-3种期限结构理论，并说明他们的区别（13’）

　　四、“利率逆反”现象：GDP增长降低而贷款利率走高。

　　央行11月出台的降息政策（包括降低存款利率和贷款利率并扩大利差倍数）

　　（1） 解释“利率逆反”现象的原因

　　（2）“利率逆反”与我国利率市场化的关系

　　(3) 央行11月降息政策的对利率市场化的影响和对宏观经济的影响

　　选择题（知识点）

　　计算销售利润率，

　　股利派发的计算，

　　资产组合理论的提出者，

　　购买力平价（讲了不下三次，学生不能不会），

　　利率与通胀

　　判断题

　　记得的知识点：

　　APV（罗斯课后经典题目，学生必会）

　　资产负债比，（罗斯课后经典题目，学生必会）

　　企业价值乘数，

　　夏普比率（--罗斯经典题目总结题，学生必会），

　　增加负债对权益资本风险的影响，

　　股息平滑化

　　简答或者计算

　　1.13年中行先在香港发行RMB计价的优先股，美元结算，票面利率6.75%，有5年时可赎回的选择权。稍晚些时候再大陆发行利率6%。面值皆为100，平价发行。(1)优先股票面利率的决定因素（风险，是否含选择权等条件，市场利率，流动性等）

　　为啥中行在香港发行的优先股票面利率高？（汇率风险，国别风险，赎回选择权，市场利率，同类优先股的定价情况）

　　2.给出Y公司经营3行业业务（地产/软件/百货）以及各业务的市值（20/10/10亿）和各自的全权益贝塔值（1/1.25/0.6）。公司权益20亿，国债利率4%，市场风险溢价8%。Y公司的信用评级伟A，和国债相比的信用利差为4%，公司税率为25%。

　　计算公司的无杠杆贝塔值。

　　（2）计算公司的加权平均资本成本。（关键：注意用MM2定理来算权益成本）（3）假如公司出手百货业务(题干表里是市值10亿)，并回够债券，这样信用评级升到AA，和国债的信用利差为2%。计算新的加权平均成本。（关键：MM2计算新的资本结构下的权益成本）

　　3.给出了一张13年对比资产负债表，和13年的净利润/折旧费。13年没发行新股，继续按10%的比率增长。

　　预计2014年X的净利润、折旧、净营运资本都增长10%。X公司有如下4个项目可供选择。投资所需资金来源自有资金，无风险利率为4%，市场风险溢价为8%，税率为25%。

　　计算13年的现金分红金额（可以用公式：期末权益-期初权益=留存收益=净利润-现金分红）

　　计算13年的现金分红金额（可以用公式：期末权益-期初权益=留存收益=净利润-现金分红）计算13年的现金分红金额（可以用公式：期末权益-期初权益=留存收益=净利润-现金分红）

　　（3）2014年X公司将选择哪些项目投资。

　　计算14年可用与分红的现金。